来源：华泰期货
作者： 化工组
1月26日 ，MA2605合约上涨3.4%。
甲醇品种上涨的主要驱动仍在于地缘局势层面，美国军舰正向中东国家进发 ，伊朗宣布进入全面戒备状态 。伊朗是海外主要的甲醇供应国 ，也是中国的甲醇进口第一大来源国 。目前伊朗装置处于冬检，市场预期2月初开始逐步有可能复工 ，而中国港口库存目前仍处于高库存现实 ，后续2月进口到港下降预期，港口库存等待高位去库的兑现。因此若伊朗局势进一步恶化，市场担忧伊朗甲醇冬检装置进一步受影响 ，这将决定下一轮甲醇港口去库周期的持续时间 。而下游MTO方面 ，虽然目前是MTO集中检修时段，虽然盛虹MTO上周五提前进入检修 ，但宁波富德MTO周末如期重启 ，港口需求进一步恶化的空间有限，且下游烯烃相关品种如EG 、PP 、EB等品种表现不错 ，且化工板块受通胀资金轮动配置的背景下 ，我们对甲醇仍然维持谨慎逢低做多的观点 。
风险提示：伊朗局势进展
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
免责声明：
本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见 、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断 。在不同时期 ，本公司可能会发出与本报告所载意 见 、评估及预测不一致的研究报告 。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改 ， 投资者应当自行关注相应的更新或修改 。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点 、结论和建议仅供参考 ，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断 。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果 ，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版 、复制、发表 、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权 。如征得本公司同意进行引用 、刊发的，需在允许的范围内使用 ，并注明出处为 “华泰期货研究院” ，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改 。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标 、服务标记及标记 。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利 。
